大摩：下调百威亚太目标价至9.5港元 维持“增持”评级

摩根士丹利发布研报称，下调百威亚太（01876）目标价5%，从10港元降至9.5港元，维持“增持”评级。大摩将2025年盈测下调9%，原因是2025年第二季中国餐饮需求持续疲软，这影响百威高阶/超高阶产品品类销售，同时百威的去库存工作仍在进行中。鉴于市场环境依然严峻，大摩将销售额和经营利润预测分别下调4%和8%。基于2025年的较低基数，2026-2027年的盈利预测下调5-6%。