利率债二级
周四债市情绪消极，成交量有所回落。国债期货10Y主力合约平开后震荡走低，最终全天收跌0.15%，振幅0.207%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放1796亿元】中国央行今日开展2455亿元7天期逆回购操作，因今日有659亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1796亿元。数据方面：无
一级市场：
09250202Z09,3Y,中标利率1.5837,全场倍数3.16倍,边际倍数3.5倍。招标结束前，中债估值1.645,二级市场0/1.64,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.6204,中标综收较估值低2.46BP。
09250204Z09,7Y,中标利率1.7275,全场倍数6.48倍,边际倍数6.62倍。招标结束前，中债估值1.7775,二级市场0/1.74,最新成交在1.77。中标综收（缴款日）1.7575,中标综收较估值低2.00BP,较最新成交价格低1.25BP。
250214X6,3Y浮息,中标利率1.7588,全场倍数2.94倍,边际倍数1.07倍。
250203X13,5Y,中标利率1.5339,全场倍数2倍,边际倍数25.24倍。招标结束前，中债估值1.5725,二级市场1.6/1.5775,最新成交在1.585。中标综收（缴款日）1.5741,中标综收较估值高0.16BP,较最新成交价格低1.09BP。250210X5,10Y,中标利率1.6506,全场倍数2.47倍,边际倍数6.46倍。招标结束前，中债估值1.67,二级市场1.69/1.6825,最新成交在1.6875。中标综收（缴款日）1.6768,中标综收较估值高0.68BP,较最新成交价格低1.07BP。
二级市场：
国债方面：
63D贴现国债259918成交在1.41-1.42；1年国债250001成交在1.4125-1.425；3年国债250005成交在1.4525-1.4725；5年国债250003成交在1.475-1.5；7年国债250007成交在1.584-1.598；10年国债250004成交在1.635-1.6505；30年国债2400006成交在1.854-1.88；
金融债方面：1年国开230202成交在1.59-1.595；1年非国开250411成交在1.58-1.585；3年国开240203成交在1.6-1.63；3年非国开250403无成交；5年国开250203成交在1.5625-1.59；5年非国开250405成交在1.666-1.685；7年国开220220成交在1.77-1.785；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.6925-1.71；10年非国开250410成交在1.8-1.8175。
利率债短券
今日资金面松转均衡，短券成交活跃，收益率小幅波动。
周五招标：
--
周五上市：
1Y250206X2
今日招标：--
地方债二级
今日地方债超长端情绪清淡，7-10Y相对较为活跃，受市场影响整体收益率调整上行。
1.45Y210583621安徽债451.53票面2.99估值1.5535（一般债）
4.06Y220565822贵州债241.73票面3.00估值1.7465（项目债）
4.87Y200518120四川债531.69票面3.08估值1.7012（项目债）
5.77Y240500824湖北债011.71票面2.62估值1.7076（一般债）
5.8Y19843524江苏债031.7275票面2.51估值1.7295（项目债）
6.59Y19905524云南债341.815票面2.09估值1.8182（一般债）
7.1Y220581022湖北债751.83票面2.90估值1.8314（一般债）
7.96Y19861123福建071.835票面2.96估值1.8401（一般债）
8.3Y230588223广东债491.8票面2.85估值1.7722（项目债）
8.39Y237111223内蒙古债261.89票面2.90估值1.8970（一般债）
8.92Y19898224贵州081.915票面2.53估值1.9272（一般债）
9.16Y19850924广东债591.895票面2.38估值1.8934（项目债）
9.32Y240567624江西债481.895票面2.20估值1.8976（一般债）
9.41Y240585724四川债541.9票面2.18估值1.9026（项目债）
9.41Y240583924福建债291.885票面2.17估值1.8981（一般债）
9.44Y240597124上海债141.875票面2.10估值1.8763（一般债）
9.5Y19901524内蒙古债251.94票面2.19估值1.9372（一般债）
9.54Y19904524湖南债531.9票面2.31估值1.9019（项目债）
9.59Y247118724浙江债551.89票面2.13估值1.8950（项目债）
9.63Y247125024云南债361.96票面2.16估值1.9562（项目债）
9.86Y23290325江苏021.875票面1.73估值1.8789（一般债）
9.86Y23290425江苏031.895票面1.73估值1.8952（项目债）
9.9Y250522425贵州债011.935票面2.01估值1.9386（一般债）
9.9Y19916325山东债121.9025票面1.93估值1.9005（项目债）
14.17Y240543424安徽债302.06票面2.48估值2.0615（项目债）
14.61Y247119524江苏债322.085票面2.26估值2.0760（项目债）
19.52Y247107624浙江债502.1225票面2.37估值2.1107（项目债）
19.61Y247119624江苏债332.12票面2.38估值2.1107（项目债）
19.65Y247126824安徽债782.12票面2.23估值2.1200（项目债）
19.89Y250522225辽宁债032.16票面2.23估值2.1450（项目债）
19.93Y19918225甘肃债102.145票面2.35估值2.1200（项目债）
24.73Y200501520广西债032.13票面3.97估值2.1172（项目债）
29.06Y240527324广东债292.125票面2.65估值2.1047（项目债）
29.63Y247125924河南债782.13票面2.29估值2.1122（项目债）
29.87Y250512125西藏债022.15票面2.18估值2.1120（项目债）
29.94Y23296325山东232.125票面2.29估值2.1120（项目债）
29.94Y250526125贵州债072.15票面2.27估值2.1402（项目债）
29.94Y250526125贵州债072.145票面2.27估值2.1402（项目债）29.94Y250526125贵州债072.155票面2.27估值2.1402（项目债）
债券借贷
今日市场需求继续分化，全天成交1933亿，较前一日减少62亿。
供需方面，10年国债需求清淡，240011借贷余额持续下降，今天减少19亿；250004需求一般，借贷余额增9亿。10年国开250205需求继续增加，借贷余额增加37亿，供求均衡。30年国债延续昨天午后的火爆，3只活跃券借贷余额均大幅增加。2400006借贷余额增加32亿，集中度34.7%接近3月份最高位。230023借贷余额大幅增加102亿，集中度上升到了20.9%。250002借贷余额增加54亿，集中度14.7%。不过午后，市场回归平稳，30年的新增需求有所收敛。目前2400006供不应求，250002和230023均衡偏紧。
价格方面今天总体下降，240014、240020、250007、240011、250203、250210均下降1bp。
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