周一亚盘，美元指数震荡下行，跌破100美元关口。本周投资者需要继续关注国际贸易局和市场避险情绪的变化，经济数据主要留意美国3月零售销售月率（俗称“恐怖数据”）和欧洲央行利率决议。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.73附近，美元指数（DXY）在上周五的交易中继续下滑，跌至接近100区域，此前在当天早些时候创下三年新低。 下行趋势反映出投资者信心的广泛恶化，因为最新数据和央行评论描绘了美国经济的阴暗前景。 密歇根大学的消费者信心指数在四月份大幅下跌，而生产者价格指数低于预期，进一步加剧了市场的通货紧缩担忧。 几位美联储（Fed）官员指出，通胀预期上升构成风险，尽管短期经济数据暗示需求正在减弱。从技术上看，动能依然强烈看跌，DXY继续回落。移动平均趋同/背离（MACD）继续发出卖出信号，而相对强弱指数（RSI）位于29.37，反映出动能疲弱但未超卖。 动能（10）读数为-3.303，确认了持续的下行风险。 所有主要移动平均线——包括20日简单移动平均线103.52,100日均线106.48，以及200日均线104.79——均显示出卖压。 阻力预计在102.29、102.72和102.89，当前区间下方未识别出显著支撑。 技术背景表明，DXY的下滑可能尚未结束。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1361附近，美元指数跌至100.23为欧元提供了上涨动能，市场对欧元区经济前景的乐观预期进一步推高欧元。此外，关税言论和俄乌局势推高市场波动，欧元作为非传统避险货币仍获资金青睐。技术上，支撑位分别在1.11728、1.1103和1.10273。 上行方面，如果看涨突破保持，交易者可能会寻找向1.14关口的潜在延续，尽管稍微超买的状况可能会促使短期内的暂停或小幅回调。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3093附近，英镑兑美元上周温和走高，从上周一的1.29800稳步攀升，周五收于1.30540，上涨0.67%，全周累计涨幅约0.9%。英镑兑欧元表现平稳，欧元兑英镑上涨0.27%，显示英镑在美元主导的行情中受益。英镑走势整体稳健，未受美债收益率波动和股市震荡的明显拖累。关税言论推高全球市场波动，英镑作为非避险货币未受明显冲击，显示市场对其信心稳定。技术上，贸易的不确定性使得GBP/USD维持在1.30以上。 这为重新测试4月3日达到的六个月高点1.3207打开了大门，一旦突破，将使得1.3300成为可争夺的目标。 相对强弱指数（RSI）显示买家正在积聚动能。另一方面，如果GBP/USD回落至1.30以下，4月11日的日低1.2968将成为即时支撑。 突破后者将暴露出1.2900和200日简单移动均线（SMA）1.2815。
外汇市场消息汇总
1、贸易战升级与美元信用危机
全球贸易紧张局势因美国政策反复而急剧恶化。亚洲大国宣布将对美国进口商品加征125%关税，标志着国际贸易对抗进入新阶段。
WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah指出，贸易战削弱了市场对美国作为可靠贸易伙伴的信心，导致美元资产遭遇抛售，美元指数单周暴跌3%，创2022年4月以来新低（最低触及99.01）。美元作为传统避险货币的地位动摇，促使资金转向黄金、日元及瑞郎等替代性避险资产。Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel分析称，美国经济“特殊性”减弱与衰退风险上升加速了资金从美元向黄金的迁移。
2、储政策转向与通胀压力高企
美国经济数据释放矛盾信号，加剧市场对滞胀的担忧。4月密歇根大学消费者信心指数骤降至50.8（2022年6月以来最低），而一年期通胀预期飙升至6.7%，创1981年以来新高。尽管3月PPI环比下降0.4%，但同比仍维持2.7%的涨幅，显示成本端压力未根本缓解。
纽约联储代理主席威廉姆斯警告，关税可能推升通胀至3.5%-4%，并导致实际GDP增长不足1%。利率期货市场已定价美联储6月降息概率为75%，全年预计降息三次。宽松预期叠加通胀黏性，强化了黄金的抗通胀属性。
3、荡与避险资金再配置
美国国债市场上周经历历史性抛售潮，10年期美债收益率单周涨幅创2001年以来新高（收于4.478%），30年期收益率周涨幅为1987年之最。贸易政策反复引发保证金追缴与基差交易平仓，加剧债市流动性危机。
LPL Financial首席策略师Lawrence Gillum称此为“完美风暴”，主权基金、机构投资者与散户同步抛售债券，迫使资金寻求黄金等低相关性资产避险。债市波动与股市回调形成共振，进一步凸显黄金的避险优势。
4、对等关税力度下降，关注本周美联储官员讲话
上周，COMEX黄金价格上涨6.51%至3254.90美元/盎司，沪金主连上涨2.47%至757.30元/克。
关税方面，12日美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”。降息方面，最新CME“美联储观察”数据显示，5月维持利率不变的概率为80.0%，降息25个基点的概率为20.0%，到6月维持利率不变的概率为22.0%，累计降息25个基点的概率为63.5%，累计降息50个基点的概率为14.5%。综合而言，对等关税力度有所减弱，关注市场避险情绪变化。
5、英国央行委员格林：美元下跌使得关税通胀谜团更加难解
英国央行货币政策委员会委员格林周六表示，目前还不清楚特朗普进口关税会对英国的通胀产生何种影响，而美元难以预测的走势又使这一谜团更加难解。格林在希腊德尔菲经济论坛小组讨论中表示，贸易壁垒的提高可能会拖累欧洲国家的经济增长，“然而对通胀的意涵则是模糊不清。”但格林说，最需要关注的是汇率的变化：“关键的渠道其实是汇率，而这真的很困难，因为过去一周汇率并没有像模型所显示的那样运行。”“美元汇率下跌，而不是像人们预期的那样升值。”
机构观点
1、市场分析：美英债券市场下跌可能部分反映了对冲基金被迫抛售
LBBW的高级固定收益分析师沃尔克（Elmar Volker）在一份报告中说，美国和英国债券收益率上升的部分原因可能是，在本周早些时候股价大幅下跌后，对冲基金需要流动性。“由于股市价格大幅下跌，对冲基金被迫抛售，这为美国和英国的债券市场疲软提供了另一种解释。”
2、市场分析：加元走强缓解了加拿大央行的担忧
加元兑美元正迈向六个月来的新高，这可能会在短期内缓解加拿大央行此前的担忧。根据Tullett Prebon的数据，美元跌至1.3859加元，或去年11月初的水平。蒙特利尔银行资本市场首席经济学家道格?波特（Doug Porter）表示，加拿大央行此前曾担心美加贸易冲突带来的通胀影响，部分原因是加元走弱。波特告诉客户，加元疲软“现在不是什么大问题”，并补充说，加元已经回到了特朗普首次公布计划对加拿大和墨西哥征收25%关税之前的水平。
（亚汇网编辑：小七）
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